[摘要] 4月5日，龙湖地产公告宣布，获得21.25亿港元及3923万美元（相当于总值24.3亿港元）的银团贷款。不久，中海外地产也于11号宣布，也获得银团为期3年，总金额高达76亿港元的定期融资贷款。而另一方面，部分上市房企短期债务与现金之比已经达到100%的红色警戒，房企的资金流呈现两极分化的趋势。
（来源：新华房产）4月5日，龙湖地产公告宣布，获得21.25亿港元及3923万美元（相当于总值24.3亿港元）的银团贷款。不久，中海外地产也于11号宣布，也获得银团为期3年，总金额高达76亿港元的定期融资贷款。而另一方面，部分上市房企短期债务与现金之比已经达到100%的红色警戒，房企的资金流呈现两极分化的趋势。
稳者愈稳
4月5日，龙湖地产公告宣布，获得21.25亿港元及3923万美元（相当于总值24.3亿港元）的银团贷款。本次银团贷款是2012年香港上市的内地房地产企业在海外银行市场成功筹组的首笔银团贷款。公告显示，贷款为3年期定期贷款，年利率仅为香港同业拆息加400个基点，贯彻龙湖保持低资金成本的策略。贷款款项将用于龙湖地产的一般营运资金。过往3年，集团综合借贷成本都较同期央行基准利率低，2011年全集团综合平均利率仅为6.4%，为上市的非国有房企中借贷成本的公司之一。
据研究机构汤森路透发布的数据表明，今年一季度中国香港的银团贷款额比去年同期下降逾60%。在海外银行市场流动紧缩的大背景下，龙湖的低成本融资可以说是海外资本市场对其稳健自律财务策略的肯定。
继龙湖之后，龙头房企中海地产于11号宣布，公司与十二家银行组成的银团签订一项76亿港元3年期的俱乐部贷款，中国海外发展同时表示，该笔贷款主要用于偿还现有银行贷款以及房地产业务发展。
据了解，此次融资已是中海外今年以来第三次成功大规模融资，龙年春节之后，中海外即在国际债券融资领域抢先一步，发行了5年期、票面利率4.875%的5亿美元优先票据，后又扩大至7.5亿美元。此后数日，中海外又联合中银国际发起“第二期和谐房地产基金”，预期募集资金不超过5亿美元。
在两大龙头企业海外融资的过程中，稳健的财务状况成为撬动新资本注入的前置要素，“稳者愈稳”的马太效应前所未有的显现出来。在境内银行市场，资金同样呈现出优先流向低风险客户的趋势。同样是龙湖地产，其旗下的北京大兴项目近日获得19亿元开发贷，利率仅较基准利率上浮10%，有银行业内人士分析表示，在当前房地产调控深入、银根定向紧缩的背景下，能取得这一放贷规模和利率水平的开发企业屈指可数，注定只能是个案。上月底，穆迪投资者服务公司表示，对龙湖Ba2公司家族评级和高级无抵押债券评级维持稳定。穆迪助理副总裁兼分析师曾启贤称：“龙湖地产的2011年业绩反映出其强劲的销售执行力，以及其在重庆、成都、和北京等核心市场的成熟品牌地位。另外，龙湖地产亦维持了充足的流动性，以应付目前具挑战性的市况。”
不少的投行和评级公司也纷纷看好中海，认为其大举融资并不代表其资金现状堪忧。其出炉的2011年年报显示，中海外去年营业额超过485亿港元，同比增长9.6%；净利润上升21.5%至150亿港元（约合人民币125亿元），达到了历史峰值，且其以上百亿元的净利润稳夺房地产行业名。
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