[摘要] “2012年，全行业还将面临着调控政策尤其是限购导致成交量下滑的局面，这也意味着将有一定数量的房地产企业会陷入困境。”黄金湾投资集团董事长申威在日前举行的2012年中国地产金融创新论坛上表示。
来源：经济观察报
2011年12月26日，一款由国投信托发布的洋河股份股权权投资集合资金信托计划正式成立，募集资金人民币1.8亿元。知情人士透露，这笔资金将流向房地产。
业内人士认为，今年将迎来千亿元级的信托计划集中兑付，“10%左右的项目无法按时结算”，其中有一批项目公司可能退出市场。但对信托公司而言，风险集中爆发可能只是“小概率事件”。
多元化腾挪
刚刚成立的洋河信托计划，信托资金用于受让洋河集团持有的洋河股份不超过5080268股限售流通股股权权。以截至2011年10月31日的20日均价140.6元计算，信托的质押率在35%左右，但预计的成本率只有9%—9.5%。
知情人士说，信托募资的最终流向是房地产项目。这个信托计划的率加上管理费，总成本在12个点左右，远低于目前房地产信托20%的成本。洋河相关人士在上海找到多家信托公司谈合作，但都未成行。“这个价格太低了，所以当初找到我们，我们没做。”上海一家大型信托公司高管说。
这位高管在跟记者聊天的两中，不断地接到推介项目的电话，这些项目有几个是希望通过公司证券股权或者采矿权质押，向房地产项目输血。
“我们信托主要是做保障房的项目，普通商品房项目做得非常少，这种风险评估下来比较小。但是由于很多项目是上市公司的股权，流动性要比土地资产好得多，所以也会考虑。”上述高管说。
多元化房企拥有的上市公司股权，无疑是的质押品。荣盛发展于2011年4月和12月，分别被大股东荣盛控股和二股东荣盛建设先后两次将大量股权质押给平安信托，这些股权质押获得的信托融资投向都是房地产。
当然也有些中小板上市公司选择跟房地产脱开干系。2011年12月26日，江苏九鼎新材决定以7375万元的价格转出公司持有半数股权的如歌花苑房地产项目。
九鼎新材董秘冯建兵说：“国家宏观调控，二线、三线城市房地产成交量普遍下滑，房价也受到一定的影响。这个项目在江苏如皋，土地款虽然交付了，但自2010年取得土地证后都未进行土地开发。为保护股东权益，全力发展公司主营玻璃纤维系列产品，退出房地产项目。”
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