[摘要] 央行14日宣布从6月20日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行年内第6次上调存款准备金率。本次上调后，大型金融机构存款准备金率将达21.5%，再创新高。按5月末人民币存款余额76.73万亿元计算，本次上调存准率将直接冻资3836.5亿元。
(来源:北京晚报)央行14日宣布从6月20日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行年内第6次上调存款准备金率。本次上调后，大型金融机构存款准备金率将达21.5%，再创新高。按5月末人民币存款余额76.73万亿元计算，本次上调存准率将直接冻资3836.5亿元。有分析师认为，这次存款准备金率的再次提高很可能成为压倒房价的最后一根稻草。
再次收紧流动性
“针对居高不下的通胀压力，央行再次提高存准率，收紧流动性。这无疑有助于降低人们的通胀预期，以达到稳定物价总水平的目的”亚洲开发银行驻中国代表处经济学家庄健昨天在微博中称，从上调存款准备金率看，政府对“抗通胀”还是看得比“保增长”要重。
中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为，经济出现减速、部分中小企业融资困难加剧，引发了对政策超调、是否需要转向的争议。央行再度上调存款准备金率也是对这一争议的平息，5月CPI现年内高点5.5%但未必是强弩之末，未来走势仍不确定，6月公开市场到期资金量亦较大，央行再提存准意味着将保持稳健货币政策基调、有效管理流动性、控制通胀。
加息或将延迟
西南证券研发中心王剑辉认为，从央行此次操作手法来看，边走边看，边看边作的谨慎成分多了一点；出于对实体经济承受力的考虑，原本预期的本月内加息，可能会延迟到下个月。如果6-7月份的M2仍然接近或低于16%的目标，那么后面提准的节奏和力度也会有所调整。
银行利息减少50亿
交通银行首席经济学家连平表示，此次准备金率上调符合预期，主要是因为6月公开市场到期资金量较大和新增外汇占款可能维持在较高水平。央票一二级市场利率再现“倒挂”，公开市场回笼再度面临困难也是重要原因。下半年，公开市场到期资金量下降，加之部分银行流动性压力较大，准备金率调整频率将明显放缓。此次上调冻结资金3800亿元，减少银行净利息收入约50亿元。其累积效应将对存贷比较高的银行信贷投放形成一定制约。
楼市
房价下跌无悬念
伟业我爱我家集团副总裁胡景晖表示，此次上调存款准备金率将使得开发商的资金链更加紧张，“无疑是雪上加霜，将使得开发商融资更加困难”，这将加大开发商降价促销、快速销售回款的压力。其预计从6月中下旬开始，会有更多的楼盘加入到打折降价的行列。
链家地产首席分析师张月表示，随着贷款难度的增加、还款压力的加大，二手房商贷比重已经由2010年新政前的47.5%下降至今年5月的24.3%。预计本次存款准备金率上调后，银行进一步紧缩住房贷款额度，贷款人比例将降至20%左右。“购买力的减弱也将加大开发商以价换量的难度，同时加速价格的下降。”
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胡景晖认为，提高存款准备金率后，银行的按揭贷款发放会更加严格，这将对购房人的资金实力，特别是首付提出了更高的要求，购房需求会因此继续萎缩。“这次存款准备金率的再次提高也将成为压倒房价的最后一根稻草，三季度房价出现实质性下跌已毫无悬念。”北京中原市场研究部总监张大伟也认为，三季度市场有望从结构性价格下调转为实际性下调。
短期挫伤人气
股市
“提准对市场心理影响大于资金压力影响。”中邮证券首席分析师田渭东分析称，民间利率早已 过20%，不加息仅仅保护了能贷到款的大企业的利益。短期将会再次挫伤刚刚反弹的A股市场人气。
好买基金认为上调存款准备金体现央行继续释放从紧信号从目前的情形来看，通胀维持在高位，下降趋势并未形成，有维持从紧立场的必要。如果本次不提高存款准备金率也容易被解读为放松的信号，不利于管理预期。提高存款准备金率后，将加剧货币市场资金紧张局面，推高资金价格，对股市影响偏负面。同时，提高存款准备金率后对占指数权重较大的银行股影响负面，也将对股指形成拖累。
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(来源:无锡日报)中国人民银行14日宣布，自20日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是央行今年以来第六次上调准备金率。至此，央行始终保持着准备金率“一月一调”的节奏。
原因：近万亿元资金需要央行对冲
“6月份我国公开市场到期资金量高达6000亿元，此外，新增外汇占款也不会低于3000亿元，近万亿元资金需要央行对冲，这是央行再度上调准备金率的直接原因。”交通银行首席经济学家连平对新华社记者表示。
“CPI再度上涨是导致央行上调存款准备金率的重要因素。”中国人民大学经济学院院长杨瑞龙接受记者采访时称。
就在央行宣布上调准备金率的同一天，国家统计局刚刚公布了5月份居民消费价格指数（CPI），该数据同比涨幅达5.5%，创出34个月来的新高。
“5月份数据显示出当前我国通胀压力仍未有减缓迹象，上调存款准备金率能够减少银行的可贷资金，从而在一定程度上起到抑制通胀的效果。”杨瑞龙说。
中国社科院金融所金融实验研究室主任刘煜辉认为，在我国物价走升的诸多推力中，市场上过多的存量货币是重要推手，此次央行再次上调准备金率，就是为了收紧市场上过多的流动性，控制物价上涨的货币因素，从而达到抑制通胀的目的。
解读：货币信贷政策难言松动
此次准备金率的上调是央行今年以来第六次上调，也是去年以来的第十二次上调。此前市场曾出现对政策收缩力度过大、政策是否超调的担忧，对此专家指出，此次准备金率的再度上调，体现出货币政策坚持稳健基调不变的整体思路。
“此次上调是当前稳健货币政策的体现，目前通胀压力仍是我国宏观经济面临的最主要问题，因此收紧流动性仍是目前货币政策的方向所在。”杨瑞龙说。
不过专家也指出，当前要时刻关注国内外经济运行中出现的新情况、新问题，把握好政策的力度、节奏，处理好控制通胀与促增长间的关系。
影响：加大中小企业融资压力
粗略估算，此次上调可冻结银行体系资金3700多亿元，上调后，大中型商业银行准备金率达到21.5%的历史高位，中小银行准备金率亦升至18%的高位。
对于中小银行准备金率的连续上调，有专家担心，由于中小银行的客户主要是中小型企业，因此连续上调准备金率，一定程度上可能会导致部分中小企业融资压力加大的后果。“目前来看，大型企业尤其是中央投资的项目都有信贷的保障，中小企业的融资相对会比较困难，如果这种状况持续下去，对中国经济的健康增长以及就业状况都会有不利影响。”杨瑞龙提醒说。
对此，国务院发展研究中心金融研究所副所长张承惠指出，在从总量上进行流动性管控的同时，国家应从结构上对中小企业给予政策扶持。“首先应在财政补贴、财政担保管理上给予中小企业一定的优惠待遇；其次，金融监管部门要对中小企业融资保持一定的监管容忍度；第三，大银行需要有一定的社会责任感，给予中小企业一定比例的贷款金额；第四，应完善金融体系，增加微型金融机构的数量，让其为中小企业的贷款直接提供便利的平台。”张承惠说。
（据新华社北京6月14日电）
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